بررسی ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتی و تمركز مالكیت با مدیریت سود در شركتهای پذیرفته شده در بورس

توضیحات

بررسی ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتی و تمركز مالكیت با مدیریت سود در شركتهای پذیرفته شده در بورس
فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)
تعداد صفحه:137
فهرست مطالب :
چكيده: 1
مقدمه: 2
فصل اول: كليات تحقیق
1-1 مقدمه 4
2-1 تاریخچه مطالعاتی. 5
1-2-1 تحقيقات انجام شده درخصوص تاثيرات تركيب مالكيت برشركتهاي سهامي. 5
2-2-1 تحقيقات مرتبط با عدم تقارن اطلاعاتي. 11
3-2-1 تحقيقات مرتبط با مديريت سود 15
3-1 بیان مسئله 19
4-1 چهار چوب نظري تحقيق. 21
5-1 ضرورت انجام تحقيق. 22
6-1 فرضیه های تحقیق. 23
7-1 اهداف تحقیق. 24
8-1 حدود مطالعاتی. 24
1-8-1 قلمرو مکانی تحقیق. 24
2-8-1 قلمرو زمانی تحقیق. 24
3-8-1 قلمرو موضوعي تحقیق. 24
9-1 تعريف واژه ها و اصطلاحات تحقيق: 25
فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق
1-2 مقدمه 28
2-2-مبانی نظری تحقیق- بخش اول: 29
1-2-2 تئوري ساختار مالكيت.. 29
2-2-2 تعاریف حاکمیت شرکتی. 29
3-2-2سهامداران و حاكميت شركتي 32
4-2-2 تركيب مالكيت و حاكميت شركتي. 33
5-2-2 تركيب مالكيت و سهامداران عمده 34
1-5-2-2 فرضيه نظارت كارآ 36
2-5-2-2 فرضيه همسويي استراتژيك. 36
3-5-2-2 تأثير سهامداران عمده مالي بر هزينه هاي نمايندگي. 37
6-2-2 رابطه ساختار مالكيت با كارآيي بازار سرمايه 37
7-2-2 رابطه تركيب مالكيت با نقدشوندگي بازار. 38
8-2-2 نقش سهامداران نهادي در عدم تقارن اطلاعات.. 42
9-2-2 اهميت حضور سهامداران عمده در حاكميت شركتي. 45
10-2-2 سهامداران نهادي و عمده به عنوان ناظر. 46
11-2-2 نقش سهامداران نهادي در نظارت بر شركت و انتقال اطلاعات.. 47
12-2-2 تاثير تمركز مالكيت بر قيمت سهام 48
13-2-2 دلايل و انگيزه هاي انحصار سهام در شركت هاي عضو بورس.. 49
14-2-2 سهامدارعمده در نظام حاكميت شركتي در بورس اوراق بهادار ايران. 50
15-2-2 برابري در توزیع اطلاعات.. 51
16-2-2 عدم تقارن اطلاعات و كارايي بازار. 53
17-2-2عدم تقارن اطلاعات و فرضيه پيام دهي 55
18-2-2 پیامدهای عدم تقارن اطلاعاتي در بازار سرمایه 56
19-2-2 مديريت سود 58
20-2-2 انگیزه های مدیران برای گزارشگری جهت دار. 59
1-20-2- 2اندازه شرکت.. 59
2-20-2-2 مالیات بر درآمد 60
3-20-2-2 قراردادهای بدهی. 60
4-20-2-2 انحراف در فعالیتهای عملیاتی. 61
5-20-2-2 تغییرپذیری سود 61
21-2-2 روش هاي مديريت سود 61
22-2-2 پيش بيني اجزاي اختياري اقلام تعهدي به كمك متغيرهاي حسابداري. 62
23-2-2 پيش بيني روابط بين اقلام تعهدي و جريانهاي نقدي. 63
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
1-3 مقدمه 66
2-3 روش تحقیق. 67
3-3 جامعه مطالعاتی و نمونه آماری. 67
4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیر ها: 70
1-4-3 شيوه اندازه گيري مديريت سود(متغير وابسته) 71
2-4-3 شيوه اندازه گيري عدم تقارن اطلاعاتي (متغيرمستقل) 72
5-3 روش های جمع اوری اطلاعات.. 73
6-3 روش تجزيه و تحليل اطلاعات.. 73
1-6-3 تحلیل توصیفی داده ها 74
2-6-3 بررسی نرماليته داده های تحقیق. 74
3-6-3 همبستگي و تجزيه و تحليل رگرسيون. 75
4-6-3 رگرسيون خطي. 75
5-6-3 تكنيك حداقل مربعات.. 76
6-6-3 روش آزمون معني داري رگرسيون. 77
7-6-3 ضريب تعيين ... 78
8-6-3 مفهوم واریانس و انحراف معیار 79
9-6-3 آزمون فرض آماري. 79
10-6-3 فرض صفر و فرض مقابل. 80
11-6-3 سطح معني دار و خطاهاي آماري. 80
7-3 الگوي آزمون فرضيات.. 81
1-7-3 شيوه آزمون فرضيه اول. 81
2-7-3 شيوه آزمون فرضيه دوم 81
فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها
1-4 مقدمه‏ 84
2-4 شاخص های توصیفی متغیرها 85
3-4 روش آزمون فرضیه ها ي تحقيق. 87
1-3-4بررسي اعتبار مدل. 89
4-4 نتايج آزمون فرضيه اول. 90
5-4 نتايج آزمون فرضيه دوم 94
فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات
1-5 مقدمه 104
2-5 خلاصه نتايج حاصل از پژوهش.. 104
1-2-5 تجزيه و تحليل نتايج حاصل از آزمون فرضيه اول. 106
2-2-5 تجزيه و تحليل نتايج حاصل از آزمون فرضيه دوم 108
3-5 پيشنهادهاي تحقيق. 109
1-3-5 پيشنهادهاي ارائه شده براساس نتايج فرضيه اول. 109
2-3-5 پيشنهادهاي ارائه شده براساس نتايج فرضيه دوم 110
4-5 محدوديت هاي تحقيق. 110
پیوست ها
پيوست الف ) نام شركتهاي نمونه آماري. 113
پيوست ب ) خروجيهاي آماري از نرم افزار SPSS. 118
منابع و ماخذ
منابع فارسي: 131
منابع لاتین: 133
چکیده انگلیسی: 137
فهرست جداول:
جدول 1-3 : نحوه انتخاب و استخراج نمونه 69
جدول 1-4: تحليل توصيفي متغیرهای تحقيق. 86
جدول 2-4: آزمون نرمال بودن متغیر سطح عدم تقارن اطلاعاتی. 90
جدول 3-4: نتايج تحلیل آماری برای الگوهاي رگرسیونی آزمون فرضيه اول. 91
جدول 4-4: نتایج تحلیل آماری برای ضرایب الگوی آزمون فرضیه اول. 93
جدول 5-4: آزمون نرمال بودن اقلام تعهدی اختیاری. 95
جدول 6-4: نتايج تحلیل آماری برای الگوهاي رگرسیونی آزمون فرضيه دوم 97
جدول 7-4 : نتايج تحلیل آماری برای ضرایب متغیرهای مستقل در آزمون فرضيه دوم 99
جدول 8-4: خلاصه نتايج حاصل از آزمون فرضيات.. 102
چکیده :
عموماً ا ين گونه تصور مي شود كه حضور سرمايه گذاران نهادي ممكن است به تغيير رفتار شركت ها منجر شود. تأثير سرمايه گذاران نهادي بر تصميمات مديريت در قبال تصميمات مالي در تحقيقات پيشين اثبات شده است.هدف این تحقیق بررسي ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتي و تمركز مالكيت با مديريت سود در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ميباشد. دوره زمانی مورد مطالعه طی سالهای 1383 تا 1388 است. با استفاده ازنرم افزارره آورد نوين،دادهاجمع آوري شده وبه كمك نرم افزار EXCEL محاسبه گرديده اند. نرم افزار SPSSبرای آزمون فرضيه‌ها بكاررفته وانجام سايرتجزيه وتحليل ها با بکارگيری روش های آماري همچون آمارتوصيفی، همبستگی (ضريب همبستگی،ضريب تعيين)، آناليزرگرسيون و آزمون ضرائب آن ، آناليز‌همبستگي و آزمون‌ضرائب آن‌وآزمون‌برابری‌معناداری‌چند ضريب همبستگی صورت گرفته است. در مجموع 109 شرکت فعال بورسی به عنوان نمونه انتخابی در نظر گرفته شد. در فرضيه اول تحقيق، پيش بيني شده است كه بين تمرکز مالکیت و عدم تقارن اطلاعاتی رابطه معناداری وجود دارد.نتايج تحقيق نشاندهنده يك ارتباط مستقيم و معني دار بين اين متغير با سطح عدم تقارن اطلاعاتي مي باشد. بعبارت ديگر، با افزايش تمركز مالكيت درطول دوره تحقيق، عدم تقارن اطلاعاتي در شركتهاي نمونه آماري افزايش يافته است. در فرضيه دوم تحقيق، پيش بيني شده است كه بين مديريت سود با عدم تقارن اطلاعاتي و تمركز مالكيت رابطه معني داري وجود دارد. نتايج تحقيق فرضيه دوم راتائيد مي كند.با توجه به نتايج بدست آمده به سرمايه گذاران و تحليل گران توصيه مي شود جهت تصميمات سرمايه گذاري كوتاه مدت و بلندمدت، در كنار استفاده از ارقام ارائه شده از جانب شركتها و بازار سرمايه، به عواملي همچون تركيب مالكيت و سطح عدم تقارن اطلاعاتي شركتها نيز توجه نمايند.
واژه هاي كليدي:عدم تقارن اطلاعاتي،تمركزمالكيت،مديريت سود
تركيب سهامداران شركت هاي مختلف ، متفاوت است . بخشي ازمالكيت شركتها در اختيار سهامداران جزء واشخاص حقيقي قرار دارد ،بخشي ديگرازسهام دراختيارمديران وقسمتي هم دراختيار سهامداران عمده كه به سهامداران نهادي معروفند ، مي باشد.سرمايه گذاران نهادي، سرمايه گذاران بزرگ نظير بانكها، شركتهاي بيمه و شركتهاي سرمايه گذاري هستند. عموماً ا ين گونه تصور مي شود كه حضور سرمايه گذاران نهادي ممكن است به تغيير رفتار شركت ها منجر شود. تأثير سرمايه گذاران نهادي بر تصميمات مديريت در قبال تصميمات مالي در تحقيقات پيشين اثبات شده است. ازآنجا كه در كشورهاي درحال توسعه نظيرايران،نقش سهامداران جزء در رونق اقتصاد چشمگيرمي باشد، توجه به اين گروه از سرمايه گذاران حائز اهميت است ؛ تابتوان با تشويق اين گروه به سرمايه گذاري بيشتر، از طريق جذب سرمايه ايشان به بهبود اوضاع اقتصادي جامعه كمك كرد. هدف این تحقیق بررسي ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتي و تمركز مالكيت با مديريت سود در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ميباشد.
تركيب سهامداران شركت هاي مختلف ، متفاوت است . بخشي از مالكيت شركت ها در اختيار سهامداران جزء و اشخاص حقيقي قرار دارد . بخشي ديگر از سهام در اختيارمديران و قسمتي هم در اختيارسهامداران عمده كه به سهامداران نهادي[1]معروفند، مي باشد. سرمايه گذاران نهادي، سرمايه گذاران بزرگ نظير بانك ها، شركتهاي بيمه و شركتهاي سرمايه گذاري هستند( نوروش،1384؛ ص56).[2] عموماً ا ين گونه تصور مي شود كه حضور سرمايه گذاران نهادي ممكن است به تغيير رفتار شركت ها منجر شود. تأثير سرمايه گذاران نهادي بر تصميمات مديريت در قبال تصميمات مالي در تحقيقات پيشين اثبات شده است. این تاثیرات ممکن است بدلیل تمرکز مالکیت و پیامد مشهود و عینی آن یعنی تمرکز حاکمیت و کنترل رفتار و تصمیمات مدیران شرکتها توسط سهامداران عمده باشد (ماگ و لارگ،1998؛ ص9-8)[3].
در این تحقیق ارتباط بين عدم تقارن اطلاعاتي [4]و تمركز مالكيت [5]با مديريت سود [6]در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. در اين فصل ، کلیاتی از تحقیق ارائه می شود. ابتدا مسئله تحقیق مطرح و ضرورت انجام آن تبیین می گردد. سپس با توجه به مسئله و سوالات تحقيق، فرضياتي تدوين و ارائه مي شود. در ادامه روش تحقیق بصورت کلی تشریح می شود که این قسمت شامل نحوه گزینش نمونه و الگوی آزمون فرضیات می باشد و در انتها، اصطلاحات تخصصی تحقیق بصورت عملیاتی تعریف و تبیین می شود.
و...